受到多种因素的影响，国内钢材价格再次掀起一轮涨价浪潮。为此，国家决策机构要求并出台相关措施，抑制钢材价格的过快上涨。这些抑制措施是完全正确的，对于抑制钢材价格过快上涨，缓解通货膨胀压力，实现国民经济的持续健康发展意义重大。虽然过度膨胀的消费需求可以抑制，年内不会出现全面性供应紧张，由此而引发的价格上涨空间有限。但是，因为真实性需求旺盛而出现的原材料和能源，如铁矿石、废钢、焦炭、煤炭、成品油、电力、运输等价格的上涨趋势却难以扭转。面对全球性初级产品供应紧张和卖方市场格局，中国钢铁企业似乎并没有太多的回旋空间。

    针对前期钢铁股出现了明显的下跌，市场对钢铁行业的预期变差是主要原因。我们认为很多钢铁公司第一季度的业绩出现明显的下滑和钢铁价格的快速下跌，大部分钢铁上市公司的业绩的钢材价格敏感性较强，即钢材价格的小幅下跌可能引起业绩出现比较明显的回落，这就使得市场对钢铁行业的预期变差，市场选择了抛售钢铁股。我们认为这是符合行业趋势向下的判断的，也是符合我们的预期的。但我们认为目前钢铁股的估值水平已经开始显现其投资价值，我们判断钢铁股继续大幅下跌的空间不大，不建议继续大量减持钢铁股。

    与去年同期不同的是目前国际国内钢材价格的差价已经缩小，我们一再重申我们的观点:我们担心的是国内钢铁的价格竞争力减弱，再加上钢坯出口退税的取消和可能的钢材出口退税税率的下降等措施的实施，这会缓慢扭转我国目前的钢铁进出口态势。统一各个钢铁企业对钢铁行业和钢材价格走势的认识，以稳定钢材价格，有努力形成价格协调和联盟的倾向。我们猜测此次会议后，钢铁价格出现走稳的可能性还是较大的，毕竟从现在来看投资的增长速度仍然较快，对钢铁的需求也算良好。但我们猜测钢材价格继续大幅上涨的可能性较小。

    维持对钢铁行业“中性”的投资评级。我们认为大部分钢铁上市公司在二季度钢材价格回落，钢铁原材料价格上升的双重挤压下，业绩将比一季度出现回落，我们依然维持对钢铁行业“中性”的投资评级，不建议高于市值占比的配置。我们依然坚持“细分与纵向一体化”的投资思路，我们认为钢铁股的投资越来越集中到少数股票上面，对行业的趋势判断将显得更为重要，预期的变差将抑制整个钢铁板块的反弹高度。